XII Prêmio SOF de monografias, Menção Honrosa: Comunicação fiscal e os seus efeitos sobre a política monetária: uma análise a partir do processo de linguagem natural
A proposta do presente artigo é investigar como o tom das comunicações da autoridade fiscal podem influenciar as decisões de política monetária. Para isso, desenvolveu-se um índice de sentimento da política fiscal a partir de técnicas de machine learning, tendo como fonte de informação os relatóri...
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| Main Authors: | , , |
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| Format: | Monografia/ TCC |
| Language: | Português |
| Published: |
Escola Nacional de Administração Pública (Enap)
2023
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://repositorio.enap.gov.br/handle/1/7648 |
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| Summary: | A proposta do presente artigo é investigar como o tom das comunicações da autoridade fiscal podem influenciar as decisões de política monetária. Para isso, desenvolveu-se um índice de sentimento da política fiscal a partir de técnicas de machine learning, tendo como fonte de informação os relatórios mensais da dívida pública emitidos pelo Tesouro Nacional. O índice de sentimento foi utilizado como variável explicativa em duas abordagens para atingir o objetivo central do artigo. Na primeira, estimou-se uma versão tradicional da função de reação do banco central através de técnicas clássicas de econometria. Na segunda, ampliou-se a análise em direção a um modelo Dinâmico Estocástico de Equilíbrio Geral (em inglês, DSGE), no intuito de estimar funções de reação do banco central e, com isto, produzir inferências sobre o efeito do sentimento da política fiscal no comportamento da política monetária. Os principais resultados sugerem que o sentimento da política fiscal tem influenciado no processo decisório da política monetária no Brasil, indicando um possível cenário de dominância fiscal. Nesse sentido, o presente artigo contribui com uma abordagem inédita em um importante tema em finanças públicas ao reforçar o papel fundamental da comunicação e da coordenação entre as autoridades monetária e fiscal. |
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