Texto para discussão n. 18: sovereign debt risk modeling and portfolio management
This paper presents a compilation of interesting models to treat sovereign debt portfolio applied to debt management offices. It starts with an analytical balance sheet and net worth optimization and evolves onto policy decisions based on deterministic and stochastic debt simulation models. Impor...
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| Format: | Texto para Discussão |
| Language: | Inglês |
| Published: |
Secretaria do Tesouro Nacional (STN)
2015
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://repositorio.enap.gov.br/handle/1/4468 |
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oai:repositorio.enap.gov.br:1-44682020-12-14T22:55:44Z Texto para discussão n. 18: sovereign debt risk modeling and portfolio management Proite, André dívida externa macroeconomia gestão de riscos balanço patrimonial política econômica debt simulation models balance sheet debt strategy maturity structure interest and currency risk net worth 08. Trabalho decente e crescimento econômico - Promover o crescimento econômico sustentado, inclusivo e sustentável, emprego pleno e produtivo, e trabalho decente para todos. This paper presents a compilation of interesting models to treat sovereign debt portfolio applied to debt management offices. It starts with an analytical balance sheet and net worth optimization and evolves onto policy decisions based on deterministic and stochastic debt simulation models. Important risk measures derived from Value-at-Risk variations are drawn from these, which enables debt managers to prospect the results of a given funding strategy. Finally, further analysis on the asset side are introduced in light of the shape and size of government liabilities to verify if policy decisions change in such circumstances. The conclusion is that while balance sheet and net worth optimization are more affine to optimal taxation theory, debt service simulation models are more appealing to most practioneers. 44 páginas Orçamento e Finanças Políticas Econômicas 2019-10-25T17:23:59Z 2019-10-25T17:23:59Z 2015 Texto para Discussão http://repositorio.enap.gov.br/handle/1/4468 Idioma::Inglês:English:en Secretaria do Tesouro Nacional (STN) Termo::Autorização: O autor da obra autorizou a Escola Nacional de Administração Pública (ENAP) a disponibilizá-la, em Acesso Aberto, no portal da ENAP, na Biblioteca Graciliano Ramos e no Repositório Institucional da ENAP. Atenção: essa autorização é válida apenas para a obra em seu formato original. application/pdf Secretaria do Tesouro Nacional (STN) https://sisweb.tesouro.gov.br/apex/f?p=2521:1:0::NO::P1_TIPO:2 http://www.tesouro.fazenda.gov.br/sobre-os-textos-para-discussao |
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ENAP-Escola Nacional de Administração Pública |
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Repositório Institucional da ENAP |
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This paper presents a compilation of interesting models to treat sovereign debt portfolio
applied to debt management offices. It starts with an analytical balance sheet and net
worth optimization and evolves onto policy decisions based on deterministic and
stochastic debt simulation models. Important risk measures derived from Value-at-Risk
variations are drawn from these, which enables debt managers to prospect the results of
a given funding strategy. Finally, further analysis on the asset side are introduced in
light of the shape and size of government liabilities to verify if policy decisions change
in such circumstances. The conclusion is that while balance sheet and net worth
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are more appealing to most practioneers. |
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